投资的目的是为了增加财富、实现财务自由或实现特定的目标。接下来我们将为大家介绍一些热门的投资机会和趋势，供大家参考。
策略投资心得体会
第一段：引言（120字）。
策略投资是一项复杂的投资方式，涉及到市场研究、决策制定和风险控制等多个方面。在过去的几年里，我深入研究了策略投资的原理和实践，并逐渐形成一套属于自己的心得体会。在本文中，我将分享我的经验和教训，希望能够对投资者们有所启示。
第二段：选定策略并进行深入研究（240字）。
首先，对于策略投资来说，选定一个合适的策略是非常重要的。在选择策略的过程中，我通常会参考历史数据和趋势分析，以找到具有潜力和可行性的策略。然后，我会进行深入的研究，了解该策略的优劣势，确保我对策略有了充分的了解。这样一来，我便能够更好地应对市场的变化和风险。
第三段：制定明确的投资计划和执行策略（240字）。
一旦我选定了一个策略，我会制定一个明确的投资计划和执行策略，以帮助我更好地管理投资风险。首先，我会设定投资的目标和时间框架，确定阶段性的指标和目标。然后，我会根据市场的反应和实际情况不断调整我的投资计划，确保我的投资策略与市场保持一致。同时，我也会制定风险控制策略，以应对可能的不确定因素和波动。
第四段：持续学习和改进策略（240字）。
策略投资是一个不断学习和改进的过程。在实践中，我会根据市场的反馈和反思，不断调整和改进我的投资策略。我也会不断学习和探索新的理论和方法，以适应市场的变化和趋势。此外，我还会参加相关的研讨会和培训班，与其他投资者交流经验和心得。通过不断学习和改进，我能够更好地应对市场的挑战和压力。
第五段：总结和展望（360字）。
在策略投资的过程中，我成功地通过选定策略、深入研究、制定投资计划和持续学习来取得了一定的成果。然而，我也遇到了一些挫折和失败。这些经历让我明白了投资是一项风险和回报并存的活动，需要有足够的耐心和决心。尽管如此，我依然对未来持有乐观的态度。我相信，只要我不断学习和改进，积极应对市场的变化，我将能够在策略投资领域取得更好的成就。
总结（120字）。
策略投资是一项复杂而又具有挑战性的投资方式。通过选定策略、深入研究、制定投资计划和持续学习，我相信每个投资者都能够获得更好的投资回报。最重要的是，我们要保持耐心和决心，不断改进和调整我们的投资策略，并对未来保持乐观的态度。
策略投资心得体会
在金融市场中，策略投资被广泛应用于股票、期货、外汇等各种投资领域。作为一种技术性的投资方法，策略投资需要投资者具备一定的市场洞察力和决策能力。而在实践中，我也积累了一些关于策略投资的心得体会。
首先，确定投资目标和风险承受能力非常重要。在进行策略投资之前，我们必须明确自己的投资目标是什么。是为了追求短期的高风险高收益，还是为了长期的稳定增长？在有了明确的目标后，我们还需要评估自己的风险承受能力。毕竟，不同的策略投资往往伴随着不同的风险，我们需要根据自己的实际情况进行合理的选择。
其次，熟悉市场和行业的基本知识是成功的基础。在进行策略投资之前，我们必须了解市场和行业的基本知识，包括一些关键指标、政策法规以及市场的历史走势等。只有具备了这些基本知识，我们才能更好地把握市场的变化和可能的机会。
第三，慎重选择适合自己的策略。策略投资的方法有很多种，而每一种策略都有其适用的市场环境和条件。所以在选择策略时，我们要根据自己的实际情况和市场的实际情况来进行合理的选择。一味地跟风或者盲目地选择一种策略，往往会带来更多的风险。
第四，严格执行投资策略。一旦选择了适合自己的投资策略，我们就要严格执行这个策略。不要因为一时的冲动而改变策略或者频繁地调整仓位。因为策略投资是需要时间检验和积累的，我们需要给予策略足够的时间来发挥作用。当然，这并不意味着我们不能根据市场的变化进行灵活的调整，但这种调整应该是基于充分的研判和理性的决策，而不是盲目的行动。
最后，及时总结经验教训并不断学习提升自己。在策略投资的过程中，难免会遇到一些失败和挫折。但是我们要保持积极的心态，及时总结经验教训，并加以改进。同时，不断学习是提高自己的重要途径。投资领域变化迅速，我们必须始终保持对市场的敏感和学习的热情，才能在竞争激烈的投资市场中立于不败之地。
策略投资作为一种较为高级的投资方式，要想取得较好的投资效果并非易事。在实践中，通过不断地摸索和总结，我逐渐意识到了确定投资目标、熟悉市场基本知识、选择适合自己的策略、严格执行投资策略并及时总结经验教训这五点的重要性。希望这些建议对初学者或者对策略投资感兴趣的人能够有所启发，并在策略投资的旅程中获得更好的收获。
证券投资策略策划
深度开发教育及文化产业，抢占教育与文化市场;建立起从农村城镇到中小城市的教育培训与教育文化产品销售的市场网络。
二、项目内容。
成立教育培训机构;开发一套儿童英语、数学等培训的教育与学习新模式;开展对中小学、幼儿园的学生与儿童进行英语培训及数学等辅导，拓展教育培训市场;编辑、出版、销售图书及音像资料;销售学生文具用品;开发学习软件。
三、项目名称。
项目名称可以有两种选择方案：
1、__教育培训中心。此名称需处理与__实业公司的法律关系。
2、新哈佛教育培训中心(暂定)，最后以注册为准。
四、近半年的主要工作及工作目标。
1、20__年12月至20__年元月开展以__、__为重点的中小学、幼儿园英语辅导，争取参加人数为__人。
2、20__年12月至20__年3月开展__地区(市)的中小学、幼儿园培训，争取参加人数为__人。
3、20__年5月至20__年8月开展广东__与江西__的中小学、幼儿园培训，争取参加人数为__人。
4、20__年2月前成立以广州为基地的培训机构，并利用中山大学的品牌打开市场。
5、组织以__大学等高校及重点中学教师为专家组的教学模式研究与开展工作。
五、资源优势。
1、市场优势：中小城市、城镇的儿童英语学习刚刚起步，尚未成熟，正有白热化的趋势，抓住机会，大有前途。
2、教学质量与模式优势：组织优秀专家研究新的模式。
3、品牌优势：依靠中大的品牌，依靠优秀专家的品牌，增强家长、学生的信任度。
4、公关与业务资源优势：
(1)利用__检查的行政优势开展业务(已开展)。
(2)利用__行政主管优势开展业务(已开展)。
(3)当前已有培训网络的宣传作用。
(4)依靠各地中小学的优势。
六、效益模式。
〔以__市(地区)x个市县为模式〕一年的培训人数为每县__人(次)，每人收培训费为__元，每人销售图书__元。收益如下：
1、每人收入培训费的纯收入为__元，每人图书纯收益x元。
2、一个县的收益为__元__人=__元。
3、一个地区的收益为__元__人=__元。
七、支出模式。
[以__市(地区)11个市县为模式]每个学员交培训费x元，其承担的费用为：x%的学校提成，x%的教师酬金，x%的公关费，x%的管理费，共x%，约x元。
八、投资总额与投资方向。
计划总投资计划额为x万元，先投入x万元，新需x万元的投资方向与计划如下：
1、市场开拓：x万元(开支如下：先以x个县为例，之后可以以新增收入滚动开展工作)，一个县的开支如下：
(1)广告费x元。
(2)宣传资料x元。
(3)教师及办公酬金x元。
(4)请人酬金：x元__个月=x元。
(5)办公设备x元。
(6)公关费x元。
(7)差旅及办公开支x元。
(8)资料采购x元。
(9)税收(未定)。
一个县的开拓支出为__万元。
2、教学模式的研究、培训、开发费x万元，其中英语x元，数学为x元。
3、挂牌及品牌利用费为x万元。
4、图书出版、编辑、印刷费x万元。
5、不可预见x万元。
九、出资比例、利润分配、亏损(略)。
十、公司管理与控制(略)。
十一、风险风险来源以下因素：
1、法律风险。法律严禁私人办辅导班或允许公办学校自办辅导班。
2、教学质量失败。
3、出现学生事故。
4、公关失败或者腐败因素。
投资策略会邀请函
敬启者：
20xx年，债券市场如火如荼，但对股票投资者而言却不是轻松的一年。这一年，通胀压力减轻，政策走向宽松;但经济增速放缓，产能过剩隐忧尚存。这一年，诸多改变悄然发生，债券融资开始替代信贷，利率市场化进程加快，这些在衰退阴霾下或许还显得微不足道，但“正能量”正逐步累积。这一年，国家领导层经历了接替，在复杂的国际形势和经济形势下，将带领全国人民踏上新的征程。这一年，xx证券研究团队一大批研究新兴力量开始崛起，并得到市场的广泛认可，在来年，我们也将面临新的挑战。
当此宏观经济和证券市场面临多重变局的重要时期，xx证券定于20xx年xx月6日在xx酒店举办“xx证券20xx年投资策略研讨会”。xx的宏观、策略、债券、金融工程及行业公司研究团队、特邀宏观、行业专家、30多家上市公司高管将和您共同探讨20xx年资本市场走势和投资策略，为您详细解读全球及国内宏观经济形势、行业动态及市场策略，剖析新型城镇化、基建复苏、新材料、品牌消费、文化娱乐、影子银行、金融创新等带来的投资机会。
诚挚邀请您光临本次研讨会!
顺致。
安祺!
xx证券股份有限公司。
20xx年11月。
投资策略会邀请函
尊敬的客户：
您好!
“xx证券20xx年中期投资策略会暨上市公司交流会”将于20xx年7月7日-9日，在xx酒店举办。现诚邀您莅临参加。
20xx年上半年a股演绎了一番“波澜壮阔”的牛市，“赚钱效应”使得全民竞相奔逐于a股已成为了一种普遍的现象，居民资产再配置正在发生实质上的变化。资金充裕、经济基本面相对平稳、央妈变成“亲妈”等宏观环境不断抬升着市场的风险偏好。成长、转型与改革成为当前社会发展的主基调，资本市场上“互联网+、国企改革、军工、工业4.0、新能源、一带一路、亚投行”等主题板块交相辉映，合力演绎着一场场轰轰烈烈的资本盛宴。随着二级市场的持续火爆，多元化的投资策略，如“次新股、新三板、港股、中概股”等也成为机构投资者关注的焦点。a股资本市场历来是个风起云涌的市场、“变”与“不变”成为市场永恒的探讨话题。站在当前时点，xx研究团队将专业、客观、全面的.为您剖析20xx年下半年资本市场的大格局，寻找投资的大机会。
本次投资策略会涵盖了多行业多角度的专题讨论，现特邀您与我们探讨20xx年下半年a股市场全貌;同时，我们还邀请了近百家海内外上市公司，与您深入交流未来行业发展趋势。
时间：20xx年7月7日—9日(周二~周四)地点：xx酒店。
初步安排：
7月7日、8日(周二、周三)宏观策略、专题演讲。
7月9日(周四)近百家上市公司交流。
如有疑问可联系各区销售人员。
具体的会议议程将随后送达。如有不明事项烦请致电相关研究员垂询。
再次诚挚邀请您拨冗莅临!
xx证券研究所。
20xx年7月1日。
证券投资策略策划
酒店开业前的准备工作，主要是建立部门运营系统，并为开业及开业后的运营在人、财、物等各方面做好充分的准备，具体包括：
(一)确定酒店各部门的管辖区域及责任范围。
各部门经理到岗后，首先要熟悉酒店的平面布局，最好能实地察看。然后根据实际情况，确定酒店的管辖区域及各部门的主要责任范围，以书面的形式将具体的建议和设想呈报总经理。酒店最高管理层将召集有关部门对此进行讨论并做出决定。在进行区域及责任划分时，各部门管理人员应从大局出发，要有良好的服务意识。按专业化的分工要求，酒店的清洁工作最好归口管理。这有利于标准的统一、效率的提高、设备投入的减少、设备的维护和保养及人员的管理。职责的划分要明确，最好以书面的形式加以确定。
(二)设计酒店各部门组织机构。
要科学、合理地设计组织机构，酒店各部门经理要综合考虑各种相关因素，如：饭店的规模、档次、建筑布局、设施设备、市场定位、经营方针和管理目标等。
(三)制定物品采购清单。
饭店开业前事务繁多，经营物品的采购是一项非常耗费精力的工作，仅靠采购部去完成此项任务难度很大，各经营部门应协助其共同完成。无论是采购部还是酒店各部门，在制定酒店各部门采购清单时，都应考虑到以下一些问题：
1.本酒店的建筑特点。
2.行业标准。
国家旅游局发布了“星级饭店客房用品质量与配备要求”的行业标准，它是客房部经理们制定采购清单的主要依据。
3.本饭店的设计标准及目标市场定位。
酒店管理人员应从本酒店的实际出发，根据设计的星级标准，参照国家行业标准制作清单，同时还应根据本酒店的目标市场定位情况，考虑目标客源市场对客房用品的需求，对就餐环境的偏爱，以及在消费时的一些行为习惯。
4.行业发展趋势。
酒店管理人员应密切关注本行业的发展趋势，在物品配备方面应有一定的超前意识，不能过于传统和保守。例如，饭店根据客人的需要在客房内适当减少不必要的客用物品就是一种有益的尝试。餐饮部减少象金色，大红色的餐具与布置，增加一些淡雅的安排等等。
5.其它情况。
在制定物资采购清单时，有关部门和人员还应考虑其它相关因素，如：出租率、饭店的资金状况等。采购清单的设计必须规范，通常应包括下列栏目：部门、编号、物品名称、规格、单位、数量、参考供货单位、备注等。此外，部门在制定采购清单的同时，就需确定有关物品的配备标准。
(四)协助采购。
酒店各部门经理虽然不直接承担采购任务，但这项工作对各部的开业及开业后的运营工作影响较大，因此，酒店各部门经理应密切关注并适当参与采购工作。这不仅可以减轻采购部经理的负担，而且还能在很大程度上确保所购物品符合要求。酒店各部门经理要定期对照采购清单，检查各项物品的到位情况，而且检查的频率，应随着开业的临近而逐渐增高。
(五)参与或负责制服的设计与制作。
酒店各部门参与制服的设计与制作，是饭店行业的惯例，同时，特别指出因为客房部负责制服的洗涤、保管和补充，客房部管理人员在制服的款式和面料的选择方面，往往有其独到的鉴赏能力。
(六)编写酒店各部工作手册。
工作手册，是部门的丁作指南，也是部门员工培训和考核的依据。一般来说，工作手册应包括岗位职责、工作程序、规章制度及运转表格等部分。
(七)参与员工的招聘与培训。
酒店各部门的员工招聘与培训，需由人事部和酒店各部门经理共同负责。在员工招聘过程中，人事部根据酒店工作的一般要求，对应聘者进行初步筛选，而酒店各部门经理则负责把好录取关。培训是部门开业前的一项主要任务，酒店各部门经理需从本饭店的实际出发，制定切实可行的部门培训计划，选择和培训部门培训员，指导其编写具体的授课计划，督导培训计划的实施，并确保培训丁作达到预期的效果。
(八)建立酒店各部门财产档案。
开业前，即开始建立酒店各部门的财产档案，对日后酒店各部门的管理具有特别重要的意义。很多饭店酒店各部门经理就因在此期间忽视该项工作，而失去了掌握第一手资料的机会。
(九)跟进酒店装饰工程进度并参与酒店各部门验收。
酒店各部门的验收，一般由基建部、工程部、酒店各部门等部门共同参加。酒店各部门参与验收，能在很大程度上确保装潢的质量达到饭店所要求的标准。酒店各部门在参与验收前，应根据本饭店的情况设计一份酒店各部门验收检查表，并对参与的部门人员进行相应的培训。验收后，部门要留存一份检查表，以便日后的跟踪检查。
(十)负责全店的基建清洁工作。
在全店的基建清洁工作中。酒店各部门除了负责各自负责区域的所有基建清洁工作外，还负责大堂等相关公共区域的清洁。开业前基建清洁工作的成功与否，直接影响着对饭店成品的保护。很多饭店就因对此项工作的忽视，而留下永久的遗憾。酒店各部门应在开业前与饭店最高管理层及相关负责部门，共同确定各部门的基建清洁计划，然后由客房部的pa组，对各部门员工进行清洁知识和技能的培训，为各部门配备所需的器具及清洁剂，并对清洁过程进行检查和指导。
(十一)部门的模拟运转。
酒店各部门在各项准备工作基本到位后，即可进行部门模拟运转。这既是对准备工作的检验，又能为正式的运营打下坚实的基础。
二、酒店开业准备计划。
制定酒店开业筹备计划，是保证酒店各部门开业前工作正常进行的关键。开业筹备计划有多种形式，饭店通常采用倒计时法，来保证开业准备工作的正常进行。倒计时法既可用表格的形式，又可用文字的形式表述。
执行细则。
-------客房部。
(一)开业前三个月。
与工程承包商联系，这是工程协调者或住店经理的职责，但客房部经理必须建立这种沟通渠道，以便日后的联络。
(二)开业前第两个月。
1、参与选择制服的用料和式样。
2、解客房的数量、类别与床的规格等，确认各类客房方位等。
3、了解饭店康乐等其它配套设施的配置。
4、明确客房部是否使用电脑。
5、熟悉所有区域的设计蓝图并实地察看。
6、了解有关的订单与现有财产的清单(布草、表格、客用品、清洁用品等)。7.了解所有已经落实的订单，补充尚未落实的订单。
8、确保所有订购物品都能在开业一个月前到位，并与总经理及相关部门商定开业前主要物品的贮存与控制方法，建立订货的验收、入库与查询的丁作程序。
9、检查是否有必需的家具、设备被遗漏，在补全的同时，要确保开支不超出预算。
10、如果饭店不设洗衣房，则要考察当地的洗衣场，草签店外洗涤合同。
11、决定有哪些工作项目要采用外包的形式，如：虫害控制，外墙及窗户清洗，对这些项目进行相应的投标及谈判。
12、设计部门组织机构。
13、写出部门各岗位的职责说明，制定开业前的培训计划。
14、落实员工招聘事宜。
(三)开业前一个月。
1、按照饭店的设计要求，确定客房的布置标准。
2、制定部门的物品库存等一系列的标准和制度。
3、制订客房部工作钥匙的使用和管理计划。
4、制定客房部的安全管理制度。
5、制定清洁剂等化学药品的领发和使用程序。
6、制定客房设施、设备的检查、报修程序。
7、制定制服管理制度。
8、建立客房质量检查制度。
9、制定遗失物品处理程序。
10、制定待修房的有关规定。
11、建立"vip"房的服务标准。
12、制定客房的清扫程序。
13、确定客衣洗涤的价格并设计好相应的表格。
14、确定客衣洗涤的有关服务规程。
15、设计部门运转表格。
16、制订开业前员工培训计划。
策略投资心得体会
在策略投资中，关注规律和趋势是非常重要的。市场的波动和变化总是有一定的规律可循，如果能够跟随并利用这些规律和趋势，将有助于投资者抓住投资机会。同时，策略投资也要求投资者具备一定的耐心和毅力，不能轻易放弃，要坚持持有有潜力的资产。只有在坚持规律和趋势的基础上，投资者才能获得更好的投资回报。
第三段：灵活调整和及时止损。
除了坚持规律和趋势外，灵活调整和及时止损也是策略投资的关键要素。市场变化无常，投资者需要时刻保持警惕并灵活调整自己的投资策略。有时，投资者需要根据市场情况进行资产配置的调整，以寻找更有价值的投资标的。同时，及时止损也是至关重要的一部分。在策略投资过程中，投资者应时刻关注风险和回撤，设定合理的止损点位，以保护自己的投资资金和回报。
第四段：风险控制和科学管理。
策略投资不仅仅是简单地依靠市场趋势进行投资，更需要投资者进行全面的风险控制和科学的管理。风险控制涉及到宏观和微观两个层面。宏观上，投资者需要关注市场整体的风险，以避免系统性风险对投资组合的冲击。微观上，投资者需要通过合理的资产配置和组合管理，分散投资风险，避免单一投资标的的大幅亏损。此外，科学的管理也是策略投资不可或缺的一部分，包括投资计划的制定、执行和评估，以及对投资过程的持续监控和调整，都需要有系统性和科学性的方法。
第五段：专业分析和持续学习。
最后一个重要的心得体会是专业分析和持续学习。策略投资需要投资者具备一定的专业分析能力，能够根据市场数据和经济环境进行准确的分析和判断。这要求投资者具备一定的经济学和金融学知识，并且持续学习和提升自己的分析能力。同时，也需要投资者保持谦虚和学习的心态，不断吸取他人的经验和教训，不断调整自己的投资方法和策略，提升自己的投资水平和绩效。
结尾段：总结和展望。
通过策略投资的实践和总结，我们可以得出一些重要的心得体会。坚持规律和趋势、灵活调整和及时止损、风险控制和科学管理、专业分析和持续学习，这些都是策略投资的重要要素。在未来的投资实践中，我们应该努力将这些心得体会付诸实践，不断提升自己的策略投资能力，以获得更好的投资回报。同时，也希望更多的投资者能够关注策略投资，认识到它的重要性，并在实践中不断探索和创新。
投资公司开业领导致辞范文
致辞，指用文字或语言向人表达思想感情，投资公司开业之际，各位贵宾集聚欢庆，作为公司领导应如何发言致辞呢？以下是本站小编整理了投资公司开业领导致辞，希望对你有帮助。
各位领导、各位来宾、女士们、先生们：
大家上午好!
金秋送爽，硕果飘香，今天xx有限公司在这里举办隆重的开业典礼仪式。请允许我代表各位来宾对xx有限公司的开业表示热烈的祝贺!
xx有限公司的开业是我县投资行业发展中的一件大喜事，它的开业不论是从市场、政策，还是发展机遇上都可谓是审时度势、顺应时事。不但对缓解我县中小企业融资难、支持区域产业结构优化调整、分散银行信贷风险具有积极的意义，而且将为广大民众提供一个风险小、收益理想的投资渠道。虽然xx有限公司刚刚成立，但是却是一家目标明确、管理规范的企业，我们相信xx有限公司一定能在市场上傲然挺立。
最后祝xx有限公司生意兴隆、开业大吉!祝各位领导、各位来宾身体健康、家庭吉祥!
谢谢大家。
尊敬的各位领导、先生们、女士们、朋友们、大家好!
今天是陕西资商投资管理有限公司开业的大好日子，我谨代表陕西资商投资管理有限公司全体员工，向出席开业典礼的各位领导和来宾表示热烈的欢迎和衷心的感谢!
民间资本作为正规金融的有效补充，在经济发展中担负着重要的角色，在基础产业和城乡基础设施建设、矿山、能源等领域承担着社会发展的责任，担当着“法”“理”“情”的巨大任务。陕西资商投资管理有限公司正以新的面貌，为广大中小企业和个人搭建诚信、高效的赢利平台。为社会各界人士投资理财提供专业服务。
尊敬的各位领导，各位来宾，陕西资商投资管理有限公司是按照国务院办公厅《关于鼓励和引导民间投资细则》和《各省市关于民间投资健康发展的有关要求》建立和运营的。通过一个月的试营业，运作良好，成效乐观。非常感谢各级领导和社会各界亲朋好友的大力支持。下一步，我们陕西资商投资管理有限公司，将以国家的法律法规为准绳，顺应国家金融改革大潮，不断完善管理制度，提高服务质量，为陕西的经济建设和社会发展做出应有的贡献。
各位领导、各位来宾，再次感谢你们的光临，感谢你们的关怀和支持，谢谢大家!
尊敬的各位领导，各位来宾，各位朋友，女士们，先生们：
春光明媚，百花盛开。
今天，四面八方的朋友汇聚在这里，都是为了庆祝一个共同的盛事，即河南鼎诺投资有限公司新店的开业庆典剪彩仪式!
凤凰，是中华民族古老传说中的鸟中之王，它雍容华贵，富贵吉祥。而今天，在我们郑州市，迎来了凤凰的到来!它，就是河南鼎诺投资有限公司!
从此，龙飞凤舞，互依互助，共图大业，共创辉煌!它将引领我们投资公司的时尚潮流，铸就投资行业的锦绣春秋。
首先，我荣幸地向各位来宾介绍今天来参加河南鼎诺有限公司新店的开业庆典暨剪彩仪式的领导和贵宾，他们是：以及各级、各界、各部门、各兄弟单位的宾客多人。让我们以最热烈的掌声表示欢迎!让我们用热烈的掌声，欢迎各位领导和嘉宾入场!
尊敬的各位领导，各位来宾，各位现场的朋友们，请允许我宣布：河南鼎诺投资有限公司新店的开业庆典剪彩仪式现在开始!
第一项：鸣炮奏乐!
第二项：让我们以热烈的掌声有请：河南鼎诺投资有限公司总经理肖先生致词。
肖总的一番话，令我们倍感亲切，斗志昂扬。肖总的平易近人，英明果敢让我们充分体会到鼎诺投资有限公司积极向上、的精神。肖总的话虽没有华丽的辞藻，很平实，表现出的是一个真实的鼎诺投资有限公司，是一个朝气蓬勃，一个处处以实力为大家做实事的集体。同时也让我们记住了一个胆识过人，诚恳亲切的肖总。
下面我们有请讲话!大家鼓掌欢迎。
的讲话中对我们的殷切期望，使我们感慨万分，身受裨益，充分体现到了对鼎诺投资有限公司的支持关爱心。
让我们再次以热烈的掌声向他们表示感谢!
下面，让我们热烈欢迎：
下面，请工作人员鸣放缤纷礼花!
女士们，先生们，这里是河南鼎诺投资发展有限公司开业庆典剪彩仪式现场，喜庆的音乐，欢乐的歌声，缤纷的礼花，烘托出了一个喜气洋洋的热闹气氛，这是我们郑州的盛事，这是郑州投资行业的盛典!让我们共同庆祝这一盛事，让我们共享这一美好的时刻!让我们共同祝愿并期待河南顶诺投资有限公司创造辉煌事业，拥有灿烂的明天!
热烈庆河南鼎诺投资有限公司新店开业庆典剪彩仪式圆满成功!!
非常感谢各位领导和来宾能够光临今天的开业剪彩现场!下面请大家步入公司参观指导工作，敬请多提宝贵意见。参观公司后，我们还为了款待和答谢各位领导和来宾，精心准备了开业剪彩仪式宴会，请各位领导和来宾于今天中午到长城假日酒店赴宴。
谢谢大家。
投资策略
与封闭式基金相比，开放式基金在投资策略上更趋于谨慎，对投资组合理论的运用更普遍，对投资对象的流动性和风险控制能力有更高的要求，这些都是开放式基金的共同点。但在这一大的前提下，仍可根据基金管理人的不同风格，选择不同的投资策略。
1、总体策略。
封闭式基金由于在存续期内不存在赎回压力，对投资品种的流动性往往重视不够，而更多关注其资本利得，由此形成几个较为普遍的特点，即：不重视投资组合效应，认为单个最好个股的组合就是最好的组合，对投资组合理论的应用较少；主动型投资策略，认为好的基金经理总是可以战胜市场；由行业到个股的选股模式，先划定潜力行业，然后寻找行业龙头重仓介入；等等。
开放式基金如果按上述模式操作，失败的概率将迅速提高。
上交所课题组就“基金组合投资是否战胜了市场”的研究显示，，绝大多数基金收益率超过了指数涨幅；，只有一部分基金组合投资能战胜市场；而上半年，33只基金中只有5只跑赢大盘，而13只甚至出现负增长。这种基金逐渐落后于大盘的过程，实际上是我国股市由以机构对个人博弈为主体，逐步转向以机构之间的博弈为主体的过程。由于对手的迅速强大，基金在主动型投资方面的优势很快消失了。
那么，为什么管理层仍坚定不移地发展开放式基金呢？这表明了管理层的一种态度，即希望壮大公募基金规模，最终形成阳光下的.机构博弈局面，而不是公募基金被民间基金牵着鼻子走。从这个意义上说，开放式基金的定位应当是市场投资观念的引导者而非追随者。
根据开放式基金的特点和定位，在投资策略方面应更多地贯彻如下原则：
（2）主动型投资与被动型投资的结合，加大持仓品种的数量和投资组合的流动性；
（3）更注重公司经营中一些共性的东西如创新能力、营销模式、技术开发能力等，而不是单纯着眼于行业出身。
2、仓位控制。
为应付可能发生的大规模赎回的需要，开放式基金必须保持相当的现金和国债仓位。这一方面取决于市场群体对市场状况的判断，如果普遍预计向好，则赎回压力就小，反之则大；另一方面，持股的流动性也会在很大程度上影响持仓比例，流动性大，则股票仓位可以稍重一些。
在基本仓位方面，当日可赎回份额的上限应当是现金持有比例的下限。虽然基金可进行变现，但难以满足即时需要，尽管通常市况下，发生巨额赎回的压力不大，但不能排除个别基金持有人因自身原因而要求全额赎回的可能性。基金必须保证在契约中所承诺的当日接受赎回份额可以顺利付现，否则会出现信用危机，引发挤兑。假定契约规定，单一投资者持股比例不超过10%，当日可赎回比例不低于基金总份额的10%，则基金应至少持有10%的现金以应付当日赎回要求。
在保证当日兑付的前提下，其余仓位可以现金、国债、股票三种形式混合组成，具体比例视基金管理人对不同投资对象的获利能力和流动性而定。根据部分基金的实践表明，如果采用投资组合方式，把持股量控制在各股流通股总额的1%以内，5亿元的资金完全可以做到一日进、一日出，而市值损失很小。建议至少有10%的仓位采用这种组合方式建立，以应付可能顺延至第二个工作日支付的基金赎回申请。
3、流动性要求。
目前市场中对流动性的看法存在着似是而非的地方，比如认为大盘股流动性一定比小盘股好等等。实际上，流动性主要取决于个股日常交投的活跃性，而与流通盘大小并无必然联系。从这个意义上说，基金应当多介入换手率持续保持在中等以上水平的个股。
持续换手率太低的个股，不外乎两种情况：一是被机构绝对控制、游离股票不多，这往往要在较大涨幅后才能实现，风险大而流动性差；二是死亡板块，公司资质太差，又缺乏大规模改造的可能性，流通股大量沉淀。当然基金可以在后一类股票中掘金，但难度很大。而连续换手率过高的个股，则意味着短线交投过于活跃，如果发生在低位，可能是大资金的建仓行为，而在高位则往往意味着机构的撤离。如果基金在低位放量时跟进，固然可获取较高收益，但放量后的换手率往往急剧下降，因而在获取高额收益的同时要冒流动性大大降低的风险，只能作为激进型投资部分采用。
（海通证券,胡祖刚）。
投资书籍读后感《逆向投资策略》
本书是指数基金教父博格先生的心血之作，提供了许多关于金融市场、投资收益及基金的极富洞察力，有时则有争议的见解。从总体上说，它为今天的投资者呈现了一个简单的、持续的低成本投资哲学。此书代表了华尔街上一个极需灵感的职业的顶极水平，向大家解释了如何提高投资收益。
作者博格是全球最大两家共同基金组织之一先锋集团的缔造者。在共同基金领域，他的地位甚至比巴菲特在股票投资领域还要显赫。这本书历经市场十年洗礼之后仍然被看作是投资界的经典必读书。在如今越发复杂的市场环境中，这部重要的著作恰如海中灯塔，一方面传递着最为简单、有效、持久的投资策略，另一方面也考察着共同基金业的行业法则和道德底线。
在本书中，作者将其一生在投资领域中沉淀的精华悉数呈现，用大量翔实的数据和事实诠释了简单和常识必然会胜过代价高昂且复杂的投资方法。低成本和广泛分散化的投资组合，仍然是以最低的成本和风险实现财富累计的最优选择，这一投资的业绩也将一直优于昂贵的积极管理型基金。
2《漫步华尔街》伯顿·马尔基尔。
本书是一本实用性的投资指南，它向广大投资者讲述了琳琅满目的投资战略和五花八门的金融工具，而对指数基金的推崇备至则构成了全书清晰的主线。其实本书并不是一本投机指南，也不保证一夕致富，而是用来帮助投资人了解投资理论与实务，以培养健康的投资观念。
作者打破了只有专家才能走进华尔街的迷信，在书中铺陈出一幅地图，告诉个人投资者如何在各种令人目眩神迷的投资工具中，运用规划，打败华尔街专家。该书集理论与实践于一身，通过作者别具匠心的构思，将二者融会贯通为一个无懈可击的整体。
本书的作者马尔基尔是一位美国著名的经济学家、证券分析师和职业投资者。本书基于作者自身的丰富阅历将理论与实践融会贯通为一个无懈可击的整体。本书共分为四个部分，介绍了股票与股价、专业投资者的玩法、新投资技术、随机漫步者及其他投资者的实践指南等，体现了其极强的实用性，非常值得一读!
3《证券分析》本杰明·格雷厄姆&戴维·多德。
这部著作是华尔街的经典，也是奠定格雷厄姆声誉的里程碑。书中第一次阐述了寻找“物美价廉”的股票和债券的方法，这些方法在格雷厄姆去世后依然适用。这本书的最新版第6版是1940年版本的升级版。而1940年版本是作者格雷厄姆和多德最满意的版本，也是股神巴菲特最为钟爱的版本。
本书的作者格雷厄姆是价值投资理论的奠基人，被誉为“华尔街教父”。他既在美国哥伦比亚大学商学院任过教授，又在华尔街创造过辉煌的投资业绩;既经历过让投资者得意忘形的大牛市，又经历过让投资者沮丧绝望的大萧条。市场锤炼了格雷厄姆，也证明了价值投资的意义所在。
本书在长达70年的时间里共发行了5版，销量多达百万册，充当了无数美国最杰出投资家的启蒙教程，两位作者在华尔街创下的不朽业绩，使得《证券分析》一书成为投资方面不史以来最有影响力的著作。从它于1934年问世以来，至今仍是人们最为关注的书籍，被誉为投资者的圣经。
4《与天为敌：风险探索传奇》彼得l·伯恩斯坦。
这本书考察了人类探索风险的艰难历程。风险管理是企业经营、股市投资、金融保险、星际探险等一切行为成功的要素，也使人类奸赌的天性得以转化为经济增长、生活提高和科技发展的能量。历史上一直存在两种意见：一派人坚持认为最好的决策应以过去的模式和数据为基础，另一派人则认为决策应基于对不确定的未来更大程度的主观判断。
作者从古希腊，古罗马时代，以及文艺复兴时代一直讲述到现在，精妙地将复杂的投资理念诠释成风格清新的故事，描述了哲学家，数学家、科学家、思想家、商人、业余学者等是如何努力让未来服务于现在的。风险与其说是一种命运，不如说是一种选择，它取决于我们选择的自由程度。
这本书是一部轰动世界金融界的畅销书，作者伯恩斯坦将枯燥理论转化为有趣故事告诉我们在现代社会里，承受有效的风险往往可以得到高额的回报，管理风险已经成为挑战与机遇的同义词。这些对于我们更好地了解风险、认识风险以至最终控制风险会有很大帮助。本书非常适合经济管理类人士阅读参考。
5《金融炼金术》乔治·索罗斯。
本书是索罗斯的投资日记。索罗斯也许是有史以来知名度最高和最具传奇色彩的金融大师。这本书讲述了索罗斯如何分析个股、如何把握市场转变的时机、如何面对不利市场行情并及时调整对策，从而在风云变幻的金融市场中立于不败之地的精彩艺术。
索罗斯这位金融奇才，堪称目前全球最具实力且获利最高的投资人，他不仅是金融家，也是思想家，他充满哲学的观点在这本书中充分体现，在书中他透露了使他受封为“基金经理超级巨星”的投资策略，还披露了近年来金融市场的游戏规则，只有索罗斯才能就如此复杂的事态作出透彻的分析。
从东南亚开始的金融风暴使国际金融大炒家索罗斯名噪一时，他的著作和理论一下子受到了广泛的关注。学习索罗斯成为不少人的追求和梦想，而索罗斯多年投资的经验在他的这本代表作里得到了完全的展现。这本书是资本市场的经典作品，不仅成为了投资者人手必备之书，而且其中传奇式的主人公也为投资者所仰慕和传颂。
必读的投资学经典书籍。
1《股市天才：发现股市利润的秘密隐藏之地》。
乔尔·格林布拉特。
同样出自格林布拉特之手，在本书中，格林布拉特告诉你如何从分拆、并购、破产、重组等特殊事件中的巨额获利机会。
乔尔·格林布拉特。
克里斯托夫·h·布朗。
赛思·卡拉曼。
莫尼斯·帕波莱。
作者提炼了巴菲特、格雷厄姆和查理·芒格三人投资策略的精华，他认为提出了一套高收益低风险的投资方法，不仅适合投资也适合企业的经营管理。
本书介绍了不同风格的价值投资。
布鲁斯·c·n·格林沃尔德。
马丁·j·怀特曼。
马丁·j·怀特曼。
9《沃伦·巴菲特之路(thewarrenbuffettway)》。
罗伯特·g·哈格斯特罗姆。
本书简明扼要地介绍了巴菲特是如何做投资的。
10《聪明的投资者》。
本杰明·格雷厄姆。
格雷厄姆是价值投资理论的奠基人。巴菲特称这本书是有史以来最棒的投资类书籍，这也是价值投资者的必读书目。
11《证券分析》。
本杰明·格雷厄姆。
《证券分析》和《聪明的投资者》被公认为“划时代的、里程碑式的投资圣经”。
大卫·埃霍恩。
作者为大名鼎鼎的绿光资本创始人，这本书介绍了他如何做空联合资本的故事。
13《彼得·林奇的成功投资》。
彼得·林奇。
本书浅显易懂，比较合适刚入行不久的投资者。
14《战胜华尔街》。
彼得·林奇。
同样也是投资大师林奇的著作，本书是他专门为业余投资者写的一本股票投资策略实践指南。
15《约翰·聂夫谈投资(johnneffoninvesting)》。
《怎样选择成长股》。
菲利普.a.费舍。
大卫·德雷曼。
德雷曼被称为“逆向投资之父”，这本书简单解释了能带来高回报率的价值投资策略，此外还生动描述了投资者心理。
大卫·德雷曼。
德雷曼在本书中给出了关于投资者心理的更多细节，同时他也提到为什么投资者应该避免买一天中最热门的股票。
乔尔·格林布拉特。
作者是gothamcapital公司的创始人，他以一套简单易懂的“神奇公式”在美国投资界享誉盛名，他的投资公司在20多年间年均回报率达到了40%。在本书中，格林布拉特解释了判断投资是否会带来好回报的两大标准。
B股市场投资策略报告
来源：[国通证券]。
b股对内开放已有一年多，但这项政策的开放并没有吸引外资进入，外国投资人对b股市场，仍保持着安全距离。分析称，b股定位模糊、风险高、流动性不佳以及投机成分过高，自然难以引起外资的兴趣。“炒作”风气太盛和缺乏体质良好的股票，是上海b股最主要的问题。
分析师表示，“大多数国外投资人对b股仍存有偏见，他们头脑中还有97年金融风暴的烙印”。大部分国外基金经理对在港上市的中国大型概念股有兴趣。
b股市场缺乏资金的情况，去年3-6月间达到高峰。在国有股减持方案的利空消息刺激下，资金纷纷撤出。过去短短几个月，上海及深圳b股交易量分别在5000万美元及2亿港元低位徘徊。分析师说，“这牵涉到上市公司素质的问题”。
在b股上市的114家公司，不只规模小，多半属于没有高附加价值的传统产业，多数散户的.投资金额也少得可怜。b股上市的企业中，只有广东电力发展公司及东方通信(相关,行情)卫星两家公司被列入msci中国外资自由指数中。外国投资者与中国投资业者的投资策略根本大相径庭，“海外投资者注意的是公司的基本面，而中国的投资者只关注如何炒短线，即便是亏损累累的公司也可能被主力看好”。
投资策略
一是正确处理好证券投资与日常生活的关系。因为对从事个人证券的大多数人来说，均是依据工薪收入来维持日常家计开支的，结余资金并不充裕。这就要求个人投资者在从事证券投资时，应首先安排和保证家庭生活所必需的开支，再将结余资金投资于证券，切不能因作出不恰当的投资决策而影响家庭正常的生活支出。
二是合理地筹措资金来源。用于证券投资的资金，一般情况下主要利用家庭的结余资金；如果支用暂时闲置留待未来有特定用途的资金时，则应考虑投资于风险相对较小的证券，如国库券、公司债券等。切莫负债投资，除非所投资的证券限期较短、可靠性极强、且收益较好。
三要合理确定投资证券的期限。一般讲，投资期限越长，收益也越高，但风险也愈大，这时，则应以投资者本人可支配资金期限为投资依据，以防止资金周转困难。
四是尽量投资于变现能力强的证券。这样，在投资者需要现金时，或者需要调整投资证券的'种类时，能够及时“脱手”变现。为此，投资才在选择投资证券时，应优先考虑投资于上市证券，因为上市证券的流通性与变现性最强，但其收益率可能较非上市证券相对低些。这就需根据投资者的客观情况进行选择了。
五要权衡证券投资收益与风险的利弊得失，特别要分析自身对风险的承受能力，做好承担风险的心理准备和物质准备，然后再付诸投资。
投资策略
汇率变动环境下的证券投资策略要考虑汇率变动引起各资产大类、子类及单项投资收益的变化以及相应的风险。
考虑汇率变化因素的投资策略首先要重新规划投资目标期限，通常要根据投资资金的可用期限，结合汇率可能发生变动的时期长短确定投资期。预计人民币汇率调整以及汇率决定机制的变革可能仍需要3-5年的时间。投资者应该在这个时间范围内决定适当的投资目标期。
本币汇率重估会引起大部分以外币计价的国内权益性资产价格出现上涨。比如说，b股股票，如果人民币汇率上涨10%，则b股股票每股账面价值、每股利润均会上涨10%.如果股价维持不变，则按基本分析指标看，股价就低估了。
如果说b股价格变动是因为记账单位变动的贡献，则a股、本币债券的'价格变化则是由套利资金驱动的。从qfii的角度看，如果在人民币汇率重估之前将外币资金转换为人民币资产，即便该资产的人民币价格不变，也能凭空赚取一笔汇兑收益。即便真正进入国内股市的外资数量不大，国内增量资金也能将这类资产价格抬高。但是必须注意，人民币汇率重估引起的b股价格上涨并不会导致市盈率等指标恶化，但a股价格上涨则会导致较高的市盈率。从国际经验看，本币汇率重估与本币资产价格上涨之间通常并不存在中长期的正相关关系，投资者对此必须有充分的认识。
对于本币债券投资，在本币渐进性小幅升值过程中，如果现行结售汇制度不发生较大变动，国外资金的流入会引发人民币供给增加，短期看可能对市场利率造成向下的压力，导致固定收益证券价格上涨。但同时，在过多的货币供给的作用下，可能造成一定的通货膨胀压力，或者中央银行采取“消毒措施”，抛出持有的债券吸纳基础货币，两者均会导致债券价格下跌。由于政策措施的实施时机以及幅度均为不可预测的变量，债券投资风险会增大。
汇率渐进升值过程中的被动型投资策略，通常选择证券投资基金、固定收益证券（含可转换债券）、建构指数组合，力求获取与市场相同的收益率。
半积极型策略可以在指数优化的基础上选择增持因本币升值而受益的本国优势行业或企业。
积极型投资策略不仅在单项资产权重配置上显著区别于市场基准指数构造，还可以在投资政策许可的范围内通过回购、拆借等手段融入资金，提高资产组合的杠杆比率，以期获得最大程度的超额收益。
投资多元化的策略论文
投资基金是养老基金投资的另一重要品种。当前，我国的基金品种过于单一，同时我国的基金管理公司大多都是证券公司发起，运用方式十分封闭，治理结构不健全。这样的情况很容易导致因证券公司自身服务的不到位而使投资者的利益受损。目前，基金托管人较少，仅仅是交通银行以及四大国有商业银行。这样情况，致使其竞争不充分，不能够很好监管、保护投资者的利益。
一、养老基金多元化投资的必要性。
1．多元化投资能够有效地实现养老基金的保值、增值。我国将养老基金存入银行或者用来购买国债的投资方式，优点是安全性较高，不易受到财产损失，缺点是收益性较差。从银行存款这方面看，通过对近几年通货膨胀率和养老基金银行存款利率的对比，我们可以发现因受通货膨胀率的影响，存入银行的养老基金不但难以保值，更谈不上增值。国债的利率往往低于通货膨胀的利率，因此，养老基金往往是呈现负收益率。此外，因为存款利率和国债利率实行的是管制利率，其与市场利率之间有较大的差异，所以养老基金不能够公正合理的用市场利率来计算投资收益，并且这一部分收益转给了国家财政和银行两方面。由此可见，单一的投资手段不能够保障养老基金的保值、增值。
2．人口老龄化的加剧致使养老基金收支形势恶化。根据世界银行的预测，在2020———2030年之间，劳动力的人口数量将不会再增加，到2030年，劳动力人口的数量会开始下滑，人口的依赖率会急剧上涨。根据我国相关部门的预测，到2025年时，我国60岁以上的老年人的人口将会占到我国总人口的33％，出于对流动人口因素的考虑，到那时，我国的离退休人员和在职人员的比例将会更加接近1：1。从理论上来看，只有养老基金能够保证完全的积累才能够使其免受人口老龄化的冲击，当前，我国实行的是统账结合的养老制度，仍旧有先收现付的情况，因此，这样的负面影响将会持续相当长的一段时间。
3．制度设计不合理，具有隐含的支付缺口。依据新制度的设计，离退休人员的养老基金只能够用统筹基金来支付，企业的缴费比例应该是全部职工工资的总额的20％，在这之中，一部分划到个人的账户之中，个人的账户的规模是11％，新制度实行之初，员工个人需缴纳3％的费用，另外的8％则从企业缴费中抽取，此后职工的缴费将会以每两年提升1％的速度增长，直至增长至8％，此时企业缴费划入个人账户的比例也有所下降。然而，通过实际的调查研究我们发现，按17％来计算统筹，也不能够满足退休人员养老金的需要。
二、风险的防范。
1．要不断的充实个人的基金账户，加快补偿转制成本。在这方面，我们首先可以充实个人账户，避免统筹养老保险基金因为收不抵支的情况而去挤占个人账户的基金。对于统筹保险基金中收不抵支的缺口应该由政府拨款来予以弥补，还要加快国有资产转换为养老保险基金，尽快对转制成本进行补偿。在这方面，可以采取渐进的国有股份减持的工作方式。这样不但能够使上市公司的主体呈现多元化，还能够保证其治理结构的合理化，推动上市公司的规范化发展，保证其透明和公开，能够有效地弥补社会养老保险的基金的不足之处，同时降低对股市造成的影响。
2．完善相关的法律法规。要想实现养老基金的多元化投资，就必须要先放宽商业养老保险金投资领域，减少对其的限制；其次，要减少企业补充养老金投资领域的限制。为了能够减少养老基金多元化投资中的风险，并对其可能产生的风险进行有效地防范，应采用招投标的方法将其转交给基金投资公司或社会保险基金管理公司，用市场化方式来运作。当前，我国财政部门连同劳动与社会保障部门联合颁发相关规定对养老基金的投资工具以及代理机构做出了原则性的规定。这为养老基金提供了营运的制度框架，但是还是应该制定更加详细的实施规则，来进一步完善养老基金的营运工作。只有这样才能够有效地对养老基金多元化投资中的风险进行有效地防范。
3．要推动数量限制规则向谨慎人规则的过渡。通过大量的实践和研究我们不难发现，在很多的情况下，与数量限制规则相比，谨慎人规则更能够有效地降低养老基金多元化投资中的风险，增加投资的回报率。在当今时代，养老基金多元化投资是时代发展的所造就的发展趋势，很多国家都已经开始着手推动数量限制规则向谨慎人规则的'转变。需要注意的是，在推动其转变时，必须要满足下列的条件：首先，要有完善的监管养老基金投资法律和法规做法律保障；其次，养老基金的管理人和投资管理人必须要有进深的管理机制；第三，要建立行之有效的信息披露制度，及时的将信息放映至各个方面；最后，资本市场的发展必须要达到一定水平。只有满足了上述的条件，才能够有效地推动数量限制规则向谨慎人规则的转变，才能够对多元化投资中的风险进行有效防范。
4．要加快完善金融市场，推动金融市场的中介的发展，发挥中介服务机构的作用。加快金融市场中介组织的发展，能够为社会公众和监督机构提供更好的信息服务，使其能够及时的掌握准确的基金运营信息，从而加强对基金的监督，提高投资人决策的正确性。
三、结语。
当前，对于养老基金多元化投资来说，相关的工作人员必须要加强对养老基金的多元化投资中的风险分析，并采取有效地措施防治风险，只有这样能够保证养老基金的保值，并且推动其不断增值。本文只是简单的介绍了本人对养老基金多元化投资的风险和防范的一些看法，粗浅学识，诉笔成文，希望能够起到抛砖引玉的作用。
投资多元化的策略论文
尽管养老金产品投资范围有所拓宽，但在资产荒冲击下，如何获取优质资产满足较高投资回报，仍然对养老金产品发展构成严峻挑战。
罗庆忠向记者表示，所谓“资产荒”，更多是一个相对概念，主要表现在当前资产端回报率低于资金端的成本或收益要求，这也折射出资产配置的深层次问题――仅仅依靠某类资产或某个区域资产投资，已经无法满足客户需求。
三是改变以往养老金产品过多倚重某类资产投资的投资经理，形成以组合管理为导向的管理模式;四是加大对业绩回撤或偏离的监控管理;五是尽可能说服企业方调整产品收益率的过高预期。
“鉴于债券投资收益走低且股市波动较大，当前平安养老金产品在大类资产配置方面，不会对绝对收益型产品做出仓位限制，并尝试性地提高多策略产品与海外产品的配置(若政策放开)，但非标产品投资比例不大会超过30%。”他进一步表示。
平安养老险固定收益投资总监董文卓透露，平安养老险开发的国内第一款目标收益型养老金产品就属于多资产策略的创新，将投资期限拉长至3年，封闭管理并给予绝对目标收益，目前来看第一期产品6月成立以来已实现3.2%的绝对收益(年化近10%)。
在更多业内人士看来，除了产品创新，更多保险公司开始采取举牌上市公司寻求中长期投资高回报。
一家保险公司投资部人士解释说，以往保险公司养老金产品配置股票，主要看未来2-3年市场变化趋势与投资机会。但随着经济发展转型与增长周期拐点来临，越来越多保险公司开始关注未来10-的投资趋势，他们更倾向举牌投资一些能应对多个经济周期变化、经营现金流较高、长期具有较高现金分红的上市公司，实现养老金与险资的长期稳健回报。
但是，随着保险公司举牌上市公司引发市场争议，这种资产配置路径似乎渐行渐难。
“目前，我们正考虑加大养老金产品海外投资的力度，寻找海外优质资产并让养老金产品在期限负债匹配的情况下，获得更高回报。”上述养老险机构投资总监表示。但他担心的是，随着人民币汇率近期波动较大，相关部门会对金融机构海外投资加强资本管制，导致某些海外投资难以成行。
B股市场投资策略报告
b股市场何去何从?一直是人们关注的一个问题。由于政府自2001年2月鼓励国内居民入市以来,一直没有对b股市场进行明确的定位,为保护投资人利益,有利于b股及整体证券市场的发展,重新思考b股市场的作用,继续我们当初引进外资和扩大开放的初衷,就显得十分必要和紧迫。重振b股,不但是众多投资者的愿望,也是经济发展的需要。但解决b股市场的最终途径还是要先对b股市场的定位给予解决。
从目前情况看,b股面临的可能定位有:第一,入世后人民币将逐步实现自由兑换,a、b股最终走向合并,目前亦没有必要再发行b股新股；第二,作为一种吸引外资的手段,可以考虑与h股市场合并；第三,独立发展b股市场,对其进行改革,使之成为我国的离岸资本市场。
针对以上分析,笔者认为,应独立发展b股市场,使之成为中国的离岸资本市场。
原因主要有几点:第一,b股市场融资功能不能轻易放弃。中国目前仍是一个处于高速发展的资本短缺国家,在资本市场未有开放之前,b股市场融资功能仍是不能轻易缺失的。同时延续对内开放政策的意图,我们相信政府这一政策的目的不会只是为了解放国外投资者,而是确实是因为想通过搞活b股而更好地发挥融资功能；第二,b股市场仍将吸引国外投资者。根据中国加入wto的承诺,外资全面介入a股市场在相当长的时间内依然有多种限制。因此,至少在5年之内或者人民币自由兑换之前,b股市场将继续成为外资介入中国股市的主要渠道,而国外对我国的证券市场早已是虎视眈眈。第三,我国市场的特殊性使得国外投资者有通过b股试探我国a股市场深浅的需求。而目前b股市场的状况(a、b市场的投资者结构及投资理念相似)正符合了进行中国市场实验性投资的条件,因而极有可能将成为其挑选的锤炼投资技巧的场所；第四,从我国政府的角度看,b股市场无论从价位、投资者构成等方面来看,其与a股都极为相近,因而以它作为入世后的试验田,将有利于政府积累监管国际资本的经验；第五,建立一个离岸证券市场,将有利于抬升我国在国际金融市场的地位。随着我国经济实力的提升,外来投资日益增加,将可能逐步成为亚洲的经济中心,而成立离岸金融市场一方面可以抬升我国的金融地位,另外,还可以减少投资者的外汇风险。
从目前看,实现这一定位有利条件有:。
其一国内外资金的供应充足。在b股市场对国内居民开放之后,市场注意力均转向了国内个人投资者。其实,b股对于国外投资者的开放依然没变。b股市场虽然目前规模狭小,但是,它所代表的中国经济增长实力和进入中国市场获取更高的利润额是具有相当的魅力的。也就是说,b股市场的外围资金供应是充裕的。
其二是国际市场的美元银行存款利率正处于底部区。拥有外汇的个人和企业,不论在境内或境外,都希望有一个好的投资场所,特别是在银行利息走低的情况下更是如此。在中国大量有外资背景投资经营的企业中,不乏效益好而且想扩大规模的企业,那么扩大b股市场,正好可实现国家、投资人和上市公司三方利益。
其三,许多b股上市公司业绩可信,基础较好,可持续发展。由于b股市场信息披露过程中的与国际接轨的规定,相对而言,业绩较为可信。b股公司的双重审计的会计制度,也使利润造假事件很难在b股市场中发生。
政策面上存在潜在利好变化可能。
短期不完全开放a股市场将有利外资引向早已存在的b股市场。我国加入世贸组织后市场将会逐渐放开,内引外联的力度将加大。尽管外资法人股的集中减持,是b股市场的一个不争的事实,但在减持的'同时,也还有部分境外资金不断增加持股比例。由此可见,在股权收购方面,b股仍不失为一个可供选择的渠道之一。再从目前外资法人股仍未上市流通的一些公司情况来看,海航b、茉织华b或是闽灿坤b的外资发起人股东,在中国市场的战略投资意图仍然相当明显。另外华新b、江铃b,也是外资通过b股市场介入中国市场的典型案例。
增加b股的市场准入者。市场预期境内机构投资b股的禁入将解除。这种预期也非空穴来风,从2002年7月1日起,《外资参股证券公司设立规则》、《外资参股基金管理公司设立规则》已正式日实施,中外合作券商和中外合作基金已可以开始报批,政策有可能在这方面开一个口子,就是说境内机构以b股合作基金的方式来进入市场。2002年12月20日首家中外合资证券公司即国内湘财证券与法国里昂证券合资成立了华欧国际证券公司。虽然统计表明,从股东平均持股量来看,以24家纯b股公司为例,平均每户持流通股数从2000年年底的29905股锐减至2001年中期的6319股,再减少至2001年年底的5604股。如果b股市场向境内机构投资开放,肯定是个实质性的利好。
增加b股市场的投资对象。我国吸引外资政策是一项长期的政策,我国高速的经济发展需要更多的外资参与。如果b股市场的上市公司能够以外资企业,合资企业或港台企业为主体,其相对完善的公司治理结构、规范的管理体系、良好的公司业绩,再加上严格的、有信用的市场规范运作和监管,一定会加强以投资为理念的境外投资者的信心,对于境外证券投资的资金一定会有较大的吸引力。巨额的国际上的证券投资资金,就能成为b股市场上的资金来源。
综合以上分析,笔者认为,利用b股市场的现有资源和特定条件,进行相应的改造,可以达到独立发展b股市场,使其成为离岸金融市场,实现吸引境外证券投资,完成外资在中国市场上市的试验目的,从而达到证券市场发展的需要,并使成本和风险达到最小化。
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